Glencore rafforza le attività di alluminio industriale | Merci più calde

Il prossimo passo logico sarebbe che Glencore sia per il marketer minatore con sede in Svizzera Glencore in alluminio .

Il caso è particolarmente convincente dato che il accordo di approvvigionamento in alluminio di Glencore vicino a sette milioni di tonnellate con il produttore russo Rusal, tramite il suo gruppo Parent EN+, si conclude nel 2024.

L'amministratore delegato della compagnia Gary Nagle ha dichiarato a una chiamata di guadagno durante i risultati del 2022 della società che il contratto di Glencore con Rusal è un volume, non il termine, il contratto e dovrebbe terminare [probabilmente verso la seconda metà del prossimo anno. "

È stato firmato, ha confermato Nagle, prima che l'invasione russa dell'Ucraina conducesse molte corporazioni e governi occidentali in tutto il mondo a allontanarsi dal fare affari con e in Russia. Glencore ha una partecipazione del 10,6% in EN+ Group, una partecipazione che stava esaminando l'anno scorso, ma alla fine ha concluso che non aveva un modo realistico di uscire.

Accordo di offerta rusal

Rusal ha fornito a Glencore l'alluminio acceso e spento per anni.

L'attuale contratto risale al 2020, con un'opzione per estenderlo al 2025. Mentre i termini finali sono sconosciuti, il consiglio di amministrazione di Rusal ha accettato i termini proposti nel 2019 e li ha pubblicati in un deposito alla Borsa di Hong Kong nel 2020.

I termini di Rusal hanno permesso a Glencore di acquistare fino a 6,87 milioni di tonnellate di alluminio primario, tra cui fino a 344.760 tonnellate nel 2020 e fino a 1,632 milioni di tonnellate per ogni anno dal 2021 al 2024.

Il contratto concordato da Rusal ha anche permesso a entrambe le parti di aumentare le vendite fino a 70.000 tonnellate nel 2020. Nel 2021-24, Rusal aveva la possibilità di aumentare o ridurre la tonnellata annuale dell'alluminio primario fino a 200.000 tonnellate. Aveva anche la possibilità di rimandare fino al 10% di ogni tonnellaggio annuale della fornitura di alluminio primario fino al 2025, nel qual caso il contratto sarebbe stato esteso di un anno.

Il contratto di vendita concordato dal Rusal Board ha anche dato a Glencore la possibilità di acquistare fino a 200.000 tonnellate di alluminio primario all'anno dal 2021 al 2024, mentre Rusal aveva il diritto di aumentare la sua tonnellata annuale di offerta di alluminio primario fino ad 200.000 tonnellate, oltre all'altro potenziale aumento delle vendite.

Tale contratto è stato preceduto da un contratto di fornitura di sette anni dal 2012 al 2018, che è scaduto quando Rusal e il suo fondatore, Oleg Deripaska, erano soggetti a sanzioni da parte degli Stati Uniti.

Secondo i termini di quel contratto, che non sono mai stati resi pubblici, Rusal si è impegnato a vendere la maggior parte della sua produzione primaria a Glencore.

Le società sono state intrecciate sin dall'inizio: Rusal è stato formato nel 2007 in seguito alla fusione delle sue attività con il rivale domestico più piccolo Sual e le operazioni di allumina di Glencore.

Glencore potrebbe, ovviamente, estendere il suo contratto con Rusal fino al 2025. Potrebbe anche scegliere di rinnovarlo, sebbene la pressione di boicottare il fatto di fare affari con la Russia si è intensificata mentre la guerra in Ucraina ha continuato. La fine della guerra potrebbe alleviare l'onere per Glencore anche per evitare l'accordo. Ad ogni modo, è un grosso pezzo di metallo per perdere dal tuo portafoglio.

Bauxite e allumina

La crescita in alluminio ha anche senso dalla prospettiva della recente ondata di fusione e attività di acquisizione di Glencore.

Martedì 25 aprile, secolo in alluminio, in cui Glencore ha una quota del 46,1% e un accordo di acquisizione per circa il 60% del suo alluminio, ha annunciato di aver acquistato una partecipazione del 55% nella raffineria di Jamalco Alumina.

Questo è stato rapidamente seguito dalla notizia di giovedì che Glencore aveva acquisito una partecipazione del 45% nel più grande produttore di bauxite del Brasile, rendendola il più grande azionista e una partecipazione del 30% nel grande produttore di allumina Alunorte.

Inghiottire di quote di bauxite e allumina di alta qualità come quelle in Brasile ha senso. Le materie prime sono gli ingredienti chiave per l'alluminio, un metallo che è la chiave per una leggera ponderazione nella produzione ed è diventato un leader del settore nella creazione di prodotti a basso contenuto di carbonio negli ultimi dieci anni.

Glencore ha lavorato per posizionarsi più a fondo in metalli prodotti in modo sostenibile che sono fondamentali per la transizione energetica, tra cui il riciclaggio e le materie prime della batteria . È un importante commerciante di alluminio, ma le attività industriali dell'azienda nella catena di approvvigionamento in alluminio sono state limitate negli ultimi anni.

In Australia, Glencore sta valutando la fattibilità dello sviluppo di una nuova miniera di bauxite vicino a Aurukun, nel Queensland, in collaborazione con un'unità di Mitsubishi. Ha anche una partecipazione del 31,7% in una raffineria di allumina in Indonesia.

La maggior parte delle sue attività nel segmento a monte si sono concentrate sul marketing di prodotti da una serie di produttori di alluminio e allumina di terze parti. Ciò include una fornitura di allumina di 10 anni e un accordo di acquisizione in alluminio con la press metall Bintulu della Malesia. Bhd., Firmato l'anno scorso.

Non è chiaro esattamente quanto allumina e alluminio vende ogni anno perché raggruppa i prodotti. Secondo il rapporto annuale dell'azienda, ha commercializzato 10,0 milioni di tonnellate di prodotti di allumina e alluminio nel 2022, in crescita del 12% da 8,9 milioni di tonnellate nel 2021.

Ma ciò che è chiaro è che se Glencore decide che il suo contratto rusal è vietato in futuro, allora molto probabilmente cercherà un'alternativa, sia attraverso le fusioni e acquisizioni che le partnership.

Nelle merci più calde , il corrispondente speciale Andrea Hotter copre alcune delle più grandi storie che incidono sul settore delle risorse naturali. Iscriviti oggi per ricevere i contenuti di Andrea mentre viene pubblicato.